2025年年末，新一代核心寬基中證A500ETF上演了激烈的規模大戰。截至12月26日，中證A500ETF總規模首度突破3000億元，再創歷史新高，12月以來凈流入超960億元。隨著大量資金涌入以中證A500ETF為代表的核心寬基產品，境內ETF總規模于12月26日首度突破6萬億元，刷新歷史紀錄。
中證指數公司表示，中證A500引領新熱點，反映經濟結構轉型，分享經濟增長紅利，相關產品已成為增量資金參與A股投資的重要工具。在政策引導下，保險等機構通過公募ETF加快指數產品布局，寬基ETF成為核心配置選擇。隨著指數化投資生態發展、工具不斷豐富，指數產品在中長期資金中的應用將繼續深化，風格清晰的指數、多資產指數以及ETF組合服務有望更受青睞。
中證A500ETF上演規模大戰
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臨近年末，新一代核心寬基產品中證A500ETF上演規模大戰，尤其是規模靠前的產品競爭尤為激烈。截至12月26日，中證A500ETF總規模首次突破3000億元，再創歷史新高，12月以來合計凈流入超960億元。
目前，共有5只中證A500ETF規模沖上300億元，分別為A500ETF華泰柏瑞(563360)、A500ETF南方(159352)、A500ETF基金(512050)、中證A500ETF(159338)、A500ETF易方達(159361)。目前同類產品中規模最大的A500ETF華泰柏瑞(563360)最新規模在485億元以上。
上述5只中證A500ETF也是年末的“吸金”主力，12月以來合計凈流入超900億元，占中證A500ETF凈流入總額的90%以上。其中，A500ETF華泰柏瑞(563360)、A500ETF南方(159352)均凈流入超200億元，A500ETF基金(512050)、中證A500ETF(159338)、A500ETF易方達(159361)均凈流入超100億元。
隨著年關將至，中證A500ETF的吸金節奏已經放緩。12月22日至12月24日，中證A500ETF連續三個交易日凈流入額都在130億元以上，隨后12月25日、12月26日的凈流入額分別僅有60億元、13億元左右。
興業證券策略研究團隊表示，12月以來，大量投資者通過申購中證A500ETF布局A股，成為近期市場主要的增量資金之一。并且，本輪中證A500ETF凈流入呈現頭部集中的特征，規模靠前的產品幾乎承接了12月以來所有的凈流入資金。
興業證券策略研究團隊認為，一方面是季末“沖量”的日歷效應，歷史上看，中證A500ETF在季末存在“沖量”的規律，臨近季末基本都是中證A500ETF大幅凈流入的時間窗口；另一方面，中證A500指數通過在各個行業內優選龍頭上市企業、行業配置均衡，成為各類投資者年末布局的理想工具。
境內ETF總規模突破6萬億元
近期境內ETF規模持續沖高，并于12月26日首度突破6萬億元大關，刷新歷史紀錄。
回顧來看，近年來境內ETF發展按下“快進鍵”。境內ETF規模于2020年10月首度突破1萬億元，2023年8月突破2萬億元，2024年9月突破3萬億元，2025年4月突破4萬億元，2025年8月突破5萬億元，2025年12月突破6萬億元。
截至12月26日，股票型ETF規模超3.8萬億元，跟蹤標的指數達366只。其中，跟蹤滬深300指數的ETF規模接近1.2萬億元，跟蹤中證A500指數的ETF規模超3000億元，跟蹤中證500、上證50、中證1000、科創50、創業板指、證券公司指數的ETF規模都在千億元以上。
此外，跨境ETF、債券型ETF規模分別超9300億元、8000億元，商品型ETF、貨幣型ETF規模分別超2500億元、1700億元。其中，科創債主題ETF規模超3400億元，黃金ETF規模超2200億元，跟蹤恒生科技、納斯達克100、港股通互聯網指數的ETF規模均在千億元以上。
目前ETF管理規模排名前十的公募機構分別為華夏基金、易方達基金、華泰柏瑞基金、南方基金、嘉實基金、廣發基金、國泰基金、富國基金、博時基金、華寶基金，管理規模均在2000億元以上。華夏基金、易方達基金的ETF管理規模分別突破9600億元、8800億元，旗下ETF產品均在110只以上。
寬基ETF成機構核心配置選擇
中證指數公司表示，在政策引導下，保險、年金等機構通過公募ETF加快指數產品布局。“核心+衛星”策略獲得廣泛應用，寬基ETF(例如滬深300、中證500、中證A500、科創50等主題ETF)成為核心配置選擇。機構將ETF作為獲取各類資產敞口的高效工具，覆蓋權益、固收、商品等多類資產，支持多元化、個性化配置，有助于實現貝塔與阿爾法分離，提升配置效率。
相比境外市場，中證指數公司提示，境內中長期資金(例如養老金、保險、理財等)的指數產品配置比例仍有提升空間。隨著指數化投資生態發展、工具不斷豐富，指數產品在中長期資金中的應用將繼續深化，風格清晰的指數、多資產指數以及ETF組合服務有望更受青睞。
展望未來，中證指數公司認為，境內指數化投資有望呈現以下趨勢：一是政策協同推動行業高質量發展；二是寬基指數體系持續完善，促進投資生態建設；三是Smart Beta產品線不斷豐富，驅動投資創新；四是現金管理型產品有望帶動固收規模增長，匹配低風險需求；五是多資產指數將更受機構關注，資產配置功能進一步凸顯。
