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美股科技股大跌引關注，中信證券等多家券商解讀人民財訊6月7日電，美股科技股6月5日大跌引發關注，中信證券等多家券商發布相關研報。中信證券研報稱，短期美股科技股調整，更多源于貨幣政策預期修正、此前擁擠的市場，以及個別企業噪音等因素的共同影響。短期維度，AI產業不斷自我強化的看多邏輯料難逆轉，但產業當前進展較“商業化已完全閉環”的論調仍有明顯距離，產業仍需發掘更多高價值的貨幣化場景。同時長端債券收益率攀升，市場層面極小的容錯空間等，均意味著市場料將繼續維持高波動狀態，當下緊密關注AI投入、產出節奏階段性不匹配的風險極為必要，系列高頻指標跟蹤為當下的權宜之計。國泰海通研報認為，5月非農數據持續超預期進一步釋放了美國就業市場企穩回升的信號，催化了市場的加息預期，引起資產價格大幅調整。美元走強，美債利率跳升，美股大幅下跌，黃金走弱。國泰海通認為當前美聯儲內部分歧仍大，年內或不會加息。但6月市場或將暫時受流動性沖擊影響，美股或迎來至少一兩個月的波動期。中國銀河宏觀研報認為，非農走強并不意味著美聯儲年內加息。總體上，5月勞動市場數據表明，就業情況整體依然好于市場預期，美聯儲短期缺乏支持降息的理由和數據；不過，結構仍然顯示勞動市場并沒有明顯加速的風險，也不會推升通脹形成螺旋，無需過度定價年內加息的風險。盡管3月以來的非農數據表現偏強，短期來看也僅是增加了美聯儲年內降息的門檻，并不會導致加息壓力。總體上，市場對加息的擔憂成為了交易的主線。雖然中國銀河宏觀傾向于市場過度定價了加息風險，但短期的滯后經濟數據并不能證偽加息預期，美聯儲也只能保持“數據依賴”。目前，市場在AI的極致定價后面臨一段時間的回調風險，流動性預期的恢復年內將會出現，但需要等待。
