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（以下內容從南京證券《光伏行業周報：光伏行業展火爆》研報附件原文摘錄）

硅料價格加速下行。供大于求的趨勢繼續加強，價格卜降速度較快，采 買和簽單態度呈現持續性低迷狀態，硅料買方僅需保持生產剛需的采購量。
硅片價格持續下行。硅片庫存持續堆積，硅片價格持續下行。在無法 消納庫存下，部分廠家已經下調產能利用率，而由于硅片排產的波動需 要一定時間來實現，預期實際產出受到明顯影響會落在六月份。
電池片盈利企穩回升:受益于硅片價格大幅下跌，電池片盈利持續回升。 目前電池片產能利用率仍保持高位，庫存水平保持在約5天以內的健康 水平，對于電池片的采購需求也仍然旺盛。今年電池片的新技術路線更 值得關注，包括TOPCcm電池的溢價能否維持及其單W盈利能力表現； HJT電池的降本速度：BC電池的推廣速度和成本等，這些都需要半年報 甚至三季報數據的驗證。
組件單W盈利能力仍在上升通道。產業鏈價格下降趨勢下，終端仍存在 觀望心態，消納速度一般。本周組件價格小幅下降，但海外組件報價仍 然持穩。預計二季度后續價格預計穩定緩跌為主。
投資策略：從利潤分布來看，組件價格跌幅遠低于硅料價格跌幅，頭部 一體化企業組件報價較為堅挺，其單W盈利能力仍處于上升通道，且頭 部企業如晶澳科技等2023年估值己回落至10-15X區，建議逢低布局。 、
風險提示：貿易環境急劇惡化

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