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雙周內社服漲幅排名第27，跑輸滬深300

雙周內社服板塊漲跌幅為-5.6%，申萬一級行業中社服排第27位，相對滬深300收益落后2.5pct；年初至今社服板塊漲跌幅-7.8%，申萬一級行業中社服排第22位，相對滬深300收益落后7.0pct。雙周內*ST凱撒（+18.1%）、大連圣亞（+8.1%）、長白山（+6.4%）領漲；年初至今力盛體育（+66.1%）、米奧會展（+53.3%）和曲江文旅（+34.1%）漲幅居前。

板塊動態

1）海南離島免稅新政實施三年銷售額超1300億元。根據?？诤ｊP數據，自2020年7月1日海南離島免稅購物新政實施至2023年6月30日，海關監管離島免稅購物金額1307億元/購物旅客1767萬人次，較2017年7月-2020年6月分別增長279%/92.6%。2）29城地鐵客流環比增2.2%。根據wind數據，本雙周29城地鐵日均客流量環比增2.2%，一線/新一線/其他城市地鐵日均客流環比分別+0.0%/+4.8%/+2.4%。3）北京端午假期監測的餐飲企業營業額同比增長88.2%。假日期間，監測的餐飲企業營業額同比增長88.2%，東來順、全聚德、呷哺呷哺、鴻賓樓、大董同比分別增長28.3倍、6.1倍、3.4倍、2.7倍和2.6倍。4）大陸酒店RevPAR環比-5.3%。根據STR數據，6月18日-6月24日，大陸酒店整體RevPAR環比-5.3%。其中OCC環比走弱8.7pct，ADR環比增8.4%。5）端午節期間出入境人次恢復至19年64.6%。根據國家移民管理局通報，今年端午節期間全國邊檢機關共查驗出入境人員396.3萬人次，日均132.1萬人次，較去年端午節增長約2.3倍，是2019年端午節的64.6%。6）5月彩票銷售持續火爆。6月30日，財政部發布5月份全國彩票銷售情況，5月份，全國共銷售彩票500.21億元，同比增長52.7%，相較2018年增長22.9%。

資金持倉

截至2023年6月30日，雙周內社服板塊下中國中免外資持股數量與比例均遠領先于其余上市公司，滬（深）股通持股數量達18,852萬股，占自由流通比例達20.7%。環比角度，雙周內外資增配君亭酒店/蘭生股份幅度較大，環比分別增加268.9%/71.6%。

投資建議

從端午出行數據看，消費力延續弱復蘇態勢；細分領域中，自然景區、酒店維持較好的復蘇趨勢，預計在暑期帶動下，自然景區/酒店復蘇勢頭有望延續。財政部近期發布5月份全國彩票銷售情況，5月份，全國共銷售彩票500.21億元，同比增長52.7%，相較2018年增長22.9%，延續了去年年底以來彩票消費市場的火爆行情，預計行業的高景氣度有望貫穿全年，建議積極關注板塊。

風險提示：宏觀經濟增長放緩風險；消費復蘇不及預期風險；免稅市場競爭加劇超預期；新市場開拓不及預期風險。

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